Türkiye’de işgücü piyasası katılaşarak esnekleşebilir
Hasan Ersel, Dr.
24 Eylül 2007
Kayıt dışılık nedeniyle Türkiye'de işgücü piyasası zaten esnektir. Ama bu esnekliğin faturası büyük bir güvence eksikliğidir. Dolayısıyla, demokratik ortamda, Türkiye'de işgücü piyasası aslında ancak 'katılaşarak esnekleşebilir'.
[Devamı]
FED'in faiz kararı ve sonrası
Hasan Ersel, Dr.
20 Eylül 2007
FED'in federal fonların faiz oranını düşürmesi sanırım hiç kimse için sürpriz olmadı. Zaten merak edilen de kaç puan indireceğiydi. FED lafı uzatmadı, 50 baz puan indirdi. Galiba piyasa oyuncularının çoğunluğu 25 baz puanlık bir indirim bekliyorlardı. Sevinmiş olmalılar ki, borsalar yükseldi. Aynı gün Dow Jones Endüstri Endeksi yüzde 2,51 arttı. Öte yandan FED, birincil iskonto penceresine uyguladığı faiz oranını da 50 baz puan indirdi. Bu da beklenmesi gereken bir hareketti.
[Devamı]
FED’in faiz indirmesi sorunu çözmez ama piyasanın sinirlerini biraz yatıştırır
Hasan Ersel, Dr.
17 Eylül 2007
FED'in, federal fonların faiz oranını indirip indirmeyeceği yarın belli olacak. Bir indirim durumunda sorun çözülmese bile, piyasa oyuncularının sinirleri biraz yatışabilir. Türkiye ise mali sistemini yeniden gözden geçirmek zorunda.
[Devamı]
2007'nin ilk yarısında büyüme
Hasan Ersel, Dr.
13 Eylül 2007
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) 2007'nin ikinci çeyreğine ilişkin büyüme tahminlerini açıkladı. Bu arada ilk çeyreğe ilişkin tahminlerinde de bazı değişiklikler yaptı. TÜİK'in son verilerine göre ekonomimiz ikinci çeyrekte, gayri safi yurtiçi hasıla (GSYH) ile ölçüldüğünde, yüzde 3,9 büyümüş. 2006'nın aynı dönemi için TÜİK'in büyüme tahmini yüzde 8,3 idi. 2007'nin ilk çeyreğinde, bir önceki yılın aynı dönemine göre daha hızla büyümesine rağmen bu yılın ikinci dönemindeki yavaşlama, yılın ilk yarısı itibariyle büyüme hızını da geçen yılın altına çekmiş görünüyor. Büyümeyi, bir yıl önceye oranla aşağıya çeken gelişmelerin sanayi ve ticaret kesimlerinden geldiği anlaşılıyor. Tarım bu yıl da geçen yıl da ikinci dönemde yüzde 1,1 daralmış. Bu dönemde kuraklığın, üretimde belirgin b
[Devamı]
Hükümet programında cari açık küçümseniyor
Hasan Ersel, Dr.
10 Eylül 2007
Hükümet programında ihracatın 2013 yılında iki katına çıkacağına ilişkin beklenti, cari açık sorununun çözümünü içermemektedir. Oysa enflasyon konusunda söylendiğine benzer, cari açığın rahatsız etmeyecek düzeye indirilmesinin hedeflenmesi gerekirdi.
[Devamı]
Hükümet programında makro iktisadi hedefler
Hasan Ersel, Dr.
06 Eylül 2007
Hükümet programında ana makro iktisadi hedefler 2013 yılı itibariyle yani seçim dönemi ötesi için veriliyor. 2013 yılı rastgele seçilmiş bir yıl değil; Türkiye'nin Avrupa Birliğ (AB) müktesebatına uyum için kendisine hedeflediği tarih. Yapısal reformların önem kazanacağı önümüzdeki dönemde, olayın mantığı açısından bakıldığında, hedef vermek için daha ilgisiz gibi duran üstelik kaç yıl sonra yapılacağı da şimdilik belli olmayan, seçim tarihinin seçilmemiş olması anlaşılabilir. Ancak arada bir seçim daha olması, bu hedeflerin inandırıcılığını sorgulanır hale getiriyor.
[Devamı]
Mali istikrar mı, fiyat istikrarı mı öncelikli
Hasan Ersel, Dr.
03 Eylül 2007
Bernanke kuramsal çerçevesiyle tutarlı hareket ederse mali sistemin kendi dinamiğinin yarattığı istikrarsızlığın tekrarlanmaması için kurumsal yapının değiştirilmesi gerektiği görüşüne açık olacak. Yani enflasyonu düşürmede pek güvenmediği politikacıların, mali kesimde mikro reform için gerekli yasal düzenlemeleri yapabileceklerini düşünüyor.
[Devamı]
Son krizde sıramızı savdık mı
Hasan Ersel, Dr.
30 Ağustos 2007
Geçmiş krizlerde bankaların başına gelenler, her ülkede bankacılıktan sorumlu yetkeleri önlem almaya yöneltti. Bankaların, açtıkları krediler karşılığında belli bir miktar sermaye bulundurmaları konusu üzerinde çok daha duyarlılıkla durulmaya başlandı. Ama bu da sermayenin getiri oranını aşağı çekti. O zaman da bankalar buna bir çare aradılar, bulmakta da gecikmediler. Açtıkları kredilerin bir kısmını menkul kıymetleştirme yoluyla ellerinden çıkarırlarsa, ellerindeki sermaye ile daha çok iş yapmış, sermaye kârlılıklarını artırmış olacaklardı. Bu amaca pek uygun olan ipotekli konut kredileri (mortgage) karşılığında menkul kıymetler (VDMK) ihraç edildi. Mali piyasaların yaratıcılığı burada da durmadı. Bu menkul kıymetler de yenilerini doğurdu; mali küreselleşmenin olanaklarından
[Devamı]
'Kendiliğinden istikrarsız' olmak
Hasan Ersel, Dr.
27 Ağustos 2007
Uçaklarda kullanılan ve olağanüstü durumlarda devreye giren 'kendiliğinden istikrarsızlık' sistemi mali piyasalar için de kullanılabilir. Ama, kontrol gerektiren bu sistem kimi 'açgözlü'ler için sıkıntı yaratacaktır.
[Devamı]
FED ne yapıyor
Hasan Ersel, Dr.
23 Ağustos 2007
Yaşadığımız olaylar pek sıradan değil. Ciddi kurumların bu sıralarda aldığı kararlar da sıra dışı oluyor. Federal Reserve Bank (FED) mali piyasalarda giderek büyüyen çalkantılara seyirci kalamazdı, kalmadı da. Müdahalesinin "istediğimiz kadar risk alalım, nasıl olsa sonunda FED gelir bizi kurtarır" zihniyetine prim vermiş izlenimi verebileceğini biliyordu. Bundan çekinmedi, elinden geldiğince önlemini aldı ve müdahale de etti. Sonuç başarılı olur mu olmaz mı bilemiyorum. Ama FED saygınlığını bir kez daha kanıtladı. Tabii Ben Barnanke de.
[Devamı]
