Her şey birbirine bağlı
Fatih Özatay, Dr.
06 Eylül 2007
Son yazımda piyasalarda gerginliğin had safhaya çıktığı dönemlerde merkez bankalarının işlerinin zorlaşmasından söz ediyordum. Böyle dönemlere bugün de bir örnek vererek işe başlayayım.
[Devamı]
Hükümet programında makro iktisadi hedefler
Hasan Ersel, Dr.
06 Eylül 2007
Hükümet programında ana makro iktisadi hedefler 2013 yılı itibariyle yani seçim dönemi ötesi için veriliyor. 2013 yılı rastgele seçilmiş bir yıl değil; Türkiye'nin Avrupa Birliğ (AB) müktesebatına uyum için kendisine hedeflediği tarih. Yapısal reformların önem kazanacağı önümüzdeki dönemde, olayın mantığı açısından bakıldığında, hedef vermek için daha ilgisiz gibi duran üstelik kaç yıl sonra yapılacağı da şimdilik belli olmayan, seçim tarihinin seçilmemiş olması anlaşılabilir. Ancak arada bir seçim daha olması, bu hedeflerin inandırıcılığını sorgulanır hale getiriyor.
[Devamı]
Maliyesiz mikro reform olmaz
Güven Sak, Dr.
04 Eylül 2007
2007 yılı siyasetin kendi önceliklerinin belirleyici olduğu bir yıl oldu. Bir çifte seçim yılıydı. Bu yıl kimse Türkiye ekonomisinin beklenen sıçramayı yapması için alınması gereken tedbirlerle ilgilenmedi. Bu yıl, Türkiye'nin iktisadi öncelikleri kimseyi ilgilendirmiyordu. Bu yıl, siyasetçinin seçim kazanmak için elinden geleni yapma yılıydı. Bütçe açısından bakıldığında da umutların düşük tutulması gereken bir yıldı 2007. Nitekim öyle oldu. Maliye Bakanlığımız geçen hafta yeni bir tasarruf genelgesi yayımlayarak "o dönem"in geride kaldığını ilan etti. Harcamacı bakanlıklara "Artık zaman kemer sıkma dönemi" dedi. Ne oldu şimdi her şey yoluna mı girdi? Müsaadenizle bugün 2007 yılının ilk altı ayına ait bütçe performansı rakamlarına bakarak kısa bir değerlendirme yapalım.
[Devamı]
Fed de sorununu kendisi çözsün
Fatih Özatay, Dr.
03 Eylül 2007
Bugün ağustos ayı enflasyonu açıklanacak. Ne gam! Yazım enflasyon üzerine değil. ABD ile ilgiliyim. Ne de olsa moda oldu ABD ekonomisi üzerine yazmak. Baştan belirteyim. Ara sıra bu alanda yazıyorum, ama bir uzmanlığım yok. Bu çerçevede değerlendirilmesinde yarar var yazdıklarımın.
[Devamı]
Mali istikrar mı, fiyat istikrarı mı öncelikli
Hasan Ersel, Dr.
03 Eylül 2007
Bernanke kuramsal çerçevesiyle tutarlı hareket ederse mali sistemin kendi dinamiğinin yarattığı istikrarsızlığın tekrarlanmaması için kurumsal yapının değiştirilmesi gerektiği görüşüne açık olacak. Yani enflasyonu düşürmede pek güvenmediği politikacıların, mali kesimde mikro reform için gerekli yasal düzenlemeleri yapabileceklerini düşünüyor.
[Devamı]
30 yıldır devam eden sıkıntı
Fatih Özatay, Dr.
02 Eylül 2007
Geçen bir yerlerde okumuştum. Tam da benim durumuma uyuyor. İnsan yaşlandıkça daha fazla anı anlatmaya başlarmış. Bir de bugün pazar; üstelik tatildeyim. Zinhar yaşın önemli bir rolü yok, daha çok son iki nedenle elbette, biraz geriye gideyim, izninizle.
[Devamı]
Devletler komşularının ekonomisini kontrol ederse serbest piyasa olur mu
Güven Sak, Dr.
01 Eylül 2007
Bugünlerde finansal piyasalardaki eğilimlere bakınca insan "Allah sonumuzu hayır etsin" demekten kendisini alamıyor. Görünen o ki, insanlık tarihinin daha önceden bilmediği, haritası çıkarılmamış sularda seyir halindeyiz. Bireysel gayrimenkul kredileri ile ilgili problemler, bizim "Büyük Yatırımcı Yatırım Fonları" demeyi sevdiğimiz, hedge fonları gündemimize derinden yerleştirmişti. Bakın şimdilerde bir de etrafı bu kamu serveti fonları (Sovereign Wealth Funds-SWF) merakı sardı. Finansal piyasalardaki eğilimlerin dikkatle takip edilip, neler olup bittiğinin dikkatle izlenmesinde fayda var. İzlenmeli ki, ne tür etkilere ne tür tepkiler verilmekte olduğu açıklıkla görülebilsin. Öküz altında buzağı ararken daha dikkatli komplo teorileri üretilebilsin. Vallahi bu SWF işi incelikli
[Devamı]
Baskıcı kaynana tribi ve siyasette normalleşme
Güven Sak, Dr.
31 Ağustos 2007
Türkiye yeni bir dönemde. Bir aşamadan bir başka aşamaya geçti. Şimdi zaman, atılan her adımın hayırlı sonuçlara vesile olması için azami dikkat gösterme zamanı. Şimdi ortadaki durumdan, hayırlı vazifeler üretme zamanı. Tartışma zamanı artık bitti. Memleketin adım atılmasını bekleyen bir sürü meselesi ve hızlı çözümler üretmek için hiçbir özrü kalmamış olan bir yönetim kadrosu var. Artık dönüşüm sürecinin dizginlerini yakalayıp, yalpalamayı engelleme zamanı. Keşke tedirginlik katsayısı daha düşük bir ortam yaratabilseydik ama elimizdeki kadroların türetebildiği budur. Şimdi bu malzemeden çözüm üretmek hepimizin ortak görevidir. Şimdi zaman siyaseti normalleştirme zamanıdır. Ekonominin normalleşmeye devam etmesi için bu önkoşuldur. Bunun için ilk çözülmesi gereken mesele kimseni
[Devamı]
'Bu satırların yazarının' tedirginliği
Fatih Özatay, Dr.
30 Ağustos 2007
Ankara'da yaşamak son aylarda bana yeni bir hobi kazandırdı: Televizyon kanallarında hava durumunu izlemek, sesi kapalıysa ekranda bulut, bulutun altında da yağmur damlaları resmi aramak, televizyonda izlediğinle yetinmemek, sık sık gökyüzüne bakıp havanın kapayıp kapamadığını anlamaya çalışmak. Ancak, gökyüzüne bakıp yağmurun olası öncü göstergelerini ararken, güneş gözlüğünü çıkarmayı unutmamak gerekiyor. Öncü göstergeniz yanlış sinyal verip fena halde hayal kırıklığı yaratabiliyor.
[Devamı]
Son krizde sıramızı savdık mı
Hasan Ersel, Dr.
30 Ağustos 2007
Geçmiş krizlerde bankaların başına gelenler, her ülkede bankacılıktan sorumlu yetkeleri önlem almaya yöneltti. Bankaların, açtıkları krediler karşılığında belli bir miktar sermaye bulundurmaları konusu üzerinde çok daha duyarlılıkla durulmaya başlandı. Ama bu da sermayenin getiri oranını aşağı çekti. O zaman da bankalar buna bir çare aradılar, bulmakta da gecikmediler. Açtıkları kredilerin bir kısmını menkul kıymetleştirme yoluyla ellerinden çıkarırlarsa, ellerindeki sermaye ile daha çok iş yapmış, sermaye kârlılıklarını artırmış olacaklardı. Bu amaca pek uygun olan ipotekli konut kredileri (mortgage) karşılığında menkul kıymetler (VDMK) ihraç edildi. Mali piyasaların yaratıcılığı burada da durmadı. Bu menkul kıymetler de yenilerini doğurdu; mali küreselleşmenin olanaklarından
[Devamı]
