Geçici-kalıcı döviz girişi ayrımına dikkat
Fatih Özatay, Dr.
10 Ekim 2010
Gelişmiş ülkelerde faizler çok düşük düzeylerde. Tablo 1'de bazı gelişmiş ülkeler ile Brezilya ve Türkiye'nin iki yıl vadeli devlet tahvillerinin getirileri var. Aradaki büyük fark çok açık. Gelişmiş ülkelerin on yıl vadeli tahvillerinin faizleri ise Japonya haricinde yüzde 2.3-2.9 aralığında. Japonya'nınki ise yüzde 0.9 düzeyinde.
[Devamı]
Ana ve temel enflasyon: Böyle de küsülmez ki
Fatih Özatay, Dr.
07 Ekim 2010
Bir süre öncesine kadar enflasyon rakamlarının açıklandığı günün özel bir önemi vardı benim için. Heyecanla yeni rakamları bekler, değerlendirmeye çalışırdım. 2001 krizi sonrasındaki yoğun enflasyonla mücadele döneminde Merkez Bankası'nda çalışmanın bende oluşturduğu bir 'meslek deformasyonuydu' herhalde. Neyse ki Merkez Bankası'dan ayrıldıktan sonra bu deformasyon zamanla azaldı. Küresel krizle birlikte ise tamamen ortadan kalktı. Yaş ilerledikçe insan zaten 'deforme' oluyor, aman, bir de meslek deformasyonu neyime gerek diye düşünmüş olmalıyım.
[Devamı]
TCMB'nin ilginç kararı
Fatih Özatay, Dr.
06 Ekim 2010
Son günlerde ekonomi politikasına ilişkin en hareketli kurum Merkez Bankası (TCMB). Peşi sıra ilginç kararlar açıklıyor.Önce bazı yanlış yorumlara neden olan faiz kararı geldi. Bankalardan borç alma faizini 0.25 puan indirdi. Bunun amacı, bankaları artık kendi aralarında daha çok işlem yapmaya itmekti. Ancak artık ekonomi açısından önemli olan kısa vadeli faiz, TCMB'nin repo ihaleleri yoluyla bankalara ödünç verdiği paranın faizi. Bunda bir değişiklik olmadı; TCMB, repo faizini yüzde 7 oranında sabit tuttu.Bu kararın ardından hala çok tartışılan zorunlu karşılık oranlarına ilişkin karar geldi. Lira cinsinden zorunlu karşılıklara faiz ödenmesi uygulaması durduruldu. Özellikle bu karar bankalar açısından sürpriz oldu. Bankaların topladıkları lira cinsi mevduat karşılığında TCMB'de t
[Devamı]
Merkez'in şapkadan çıkardığı tavşan
Fatih Özatay, Dr.
04 Ekim 2010
Merkez Bankası'nın (TCMB) açıkladığı yeni döviz alım sistemine ilişkin kararını dün bu köşede açıklamaya çalıştım. Bugün sıra bu kararın kur açısından ima ettiklerine geldi. Her şeyden önce, istenilirse, yeni sistemin döviz piyasasına sürpriz sayılabilecek müdahaleler yapmak olanağı verdiğinin altını çizmek gerekiyor.
[Devamı]
Saf dalgalı kur rejiminden bir miktar uzaklaşılıyor
Fatih Özatay, Dr.
03 Ekim 2010
Merkez Bankası cuma günü döviz alım ihalelerine ilişkin önemli bir karar açıkladı. Eski sistemde günlük en fazla 80 milyon dolar satın alınabiliyordu. Açıklamada, "Yurtiçine sermaye akışının güçlü seyretmesi durumunda döviz alımlarının hızlandırılabilmesi için Merkez Bankası düzenli döviz alım ihalelerinde alımı yapılan tutarı artırabilecektir" deniliyor. Devam ediliyor: "...karar verilmesi durumunda herhangi bir hafta içerisinde ilave alımı yapılabilecek en fazla tutar haftanın ilk işgününde... ilan edilecektir."
[Devamı]
Uzun vadede değerli ulusal para hepimizin çıkarınadır
Fatih Özatay, Dr.
01 Ekim 2010
Otuz yılı aşkın bir süre yüksek enflasyonla haşır neşir olan bir ülkedesiniz. Makroekonomik istikrarsızlık neredeyse bir kural haline gelmiş. Bu otuz yılda birkaç tane ekonomik kriz yaşanmış. Tüm bunların doğal sonucu olarak paranız hep değersiz olmuş ve vatandaşlarınız başka ülkelerin paralarına rağbet etmiş.
[Devamı]
Merkez Bankası'nın yapabileceği pek bir şey yok
Fatih Özatay, Dr.
30 Eylül 2010
Sermaye hareketleri çoğu ülkede uzun bir süredir serbest. Her gün, inanılmaz boyutlarda döviz alım satımı oluyor. Farklı paraların alım ve satımı, o paralar cinsinden tutulması planlanan mali varlıkların beklenen getirilerine bağlı.
[Devamı]
Hızlı kredi genişlemesi ve TCMB kararları
Fatih Özatay, Dr.
29 Eylül 2010
Küresel krizin olumsuz etkilerinden bir tanesi de bankacılık sektörümüzün açtığı kredi miktarında görülmüştü. Hem tüketici kredileri, hem de diğer krediler eylül 2008'den itibaren (reel olarak ölçüldüklerinde) azalmaya başlamışlardı.
[Devamı]
Zorunlu karşılıklara faizin öyküsü
Fatih Özatay, Dr.
27 Eylül 2010
TCMB'nin perşembe günü açıkladığı kararlarından en çok dikkat çekeni, lira cinsinden zorunlu karşılıklara ilişkin faiz ödenmesi uygulamasına son verilmesi oldu. Konuya uzak olan okuyucular açısından kısa bir not:
[Devamı]
Dövize müdahale neden sadece TCMB'nin yetkisinde olsun ki?
Fatih Özatay, Dr.
26 Eylül 2010
Uzun zamandır elim bir türlü gitmiyordu yazmaya. Hazır döviz kuru üzerinde ahkâm kesiyorum, hazır perşembe sabahı ekonomi kanallarının sabah haberlerine düştü; sırasıdır. Haber, Japonya'nın döviz piyasasına yaptığı müdahale ile ilgili. Sanal âlemde hem bu müdahale hem de öncekilerle ilgili çok sayıda haber yer alıyor. 15 Eylül tarihli bir banka haberinin raporundan alıntı yapayım:
[Devamı]
